Delubac Emergents
Fonds de fonds spécialisé sur les marchés actions des pays émergents (min. 60%). L'allocation géographique est gérée de manière opportuniste
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Le mois de février a vu une confirmation du ralentissement de l’économie mondiale. Du côté américain, la croissance pour le dernier trimestre 2023 a finalement été revue à la baisse et les indices de confiance des ménages montrent des signes de fléchissement. La situation est similaire en Zone Euro avec une confirmation que l’économie flirte avec la récession. La BCE et la Fed ont continué de marteler que ce ralentissement de l’activité était une étape nécessaire pour freiner la hausse des prix, d’autant que les derniers indicateurs d’inflation (2,8% pour la Zone Euro et 3,1% pour les Etats-Unis) montrent plutôt une stabilisation de celle-ci au-dessus des objectifs des banques centrales.
Ce contexte modifie les attentes sur le timing du changement de cap monétaire, le marché estime désormais que les banques centrales garderont leur biais restrictif plus longtemps que prévu : 3 à 4 baisses de taux directeurs sont maintenant attendues de part et d’autre de l’Atlantique en 2024 (contre 6 en début d’année). Ces évolutions ont un impact sur les taux à long terme qui connaissent un mouvement de tension sur le mois : les taux 10 ans français et américain s’établissent à 2,89% et 4,25% fin février (contre 2,66% et 3,91% le mois précédent). Les marchés actions n’ont pas été affectés par la dégradation de l’environnement macro-économique et se sont focalisés sur les bonnes publications des entreprises, en particulier celle de Nvidia, pour continuer leur progression. Les fortes hausses des indices boursiers depuis le début d’année (+7,88% pour l’Eurostoxx 50, + 6,84% pour le SP 500) leur permettent d’établir de nouveaux points hauts, c’est également le cas du Nikkei qui bat un record vieux de 34 ans !
Rédigé le 29/02/2024
Delubac Emergents P | |
MSCI Emerging Markets |
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont données à titre indicatif et s’apprécient à l’issue de la durée de placement recommandée.
Volatilité 3 ans | Volatilité 5 ans | |
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Delubac Emergents P | 15,3 % | 13,7 % |
MSCI Emerging Markets | 17,7 % | 16,3 % |
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont données à titre indicatif et s’apprécient à l’issue de la durée de placement recommandée.